Blackstone привлича 1 милиард евро в европейски частен кредитен фонд

Blackstone възнамерява да удвои размера на своя европейски частен кредитен фонд през идната година, откакто набере 1 милиард евро от богатите в района, с цел да влага в процъфтяващия пазар от 1,7 трилиона $ в частни компании заеми.

Гигантът за дялово вложение лиши съвсем две години, с цел да доближи крайъгълния камък след стартирането през 2022 година на своя Европейски частен кредитен фонд, прочут като ECRED, който има за цел да възпроизведе триумфа на своя водещ фонд в Съединени американски щати на стойност 54 милиарда $.

Goldman Sachs, CVC и Ares също неотдавна стартираха европейски фондове, предопределени да обезпечат различно финансиране за изкупуване на частен капитал, до момента в който европейските вложители постепенно се затоплят към постоянно неликвидния клас активи.

Богатите Съединени американски щати вложителите от дълго време се възползваха от класа активи, само че пазарът от 1,7 трилиона $ експлодира тази година, защото застрахователите, държавните капиталови фондове и пенсионните фондове също усилиха уговорките си.

„ Отне ни 21 месеца, с цел да стигнем до 1 милиард евро, “ сподели Майк Карадърс, старши ръководещ шеф и европейски началник на частния заем в Blackstone. „ Бих желал да предизвикам екипа да стигне до €2 милиарда за половината от това време, с цел да ги удвои през идващите 10 до 11 месеца. “

ECRED започва в седем страни, в това число Обединеното кралство, Франция и Италия, в партньорства с дистрибутори като BNP Paribas и Julius Baer. Blackstone възнамерява да навлезе на повече пазари и да добави дистрибутори в близко бъдеще.

Американската група ръководи европейския си фонд по същия метод като американския си сътрудник BCRED, насочвайки се към 80% до 85% частен заем активи и 15 % до 20 % ликвидни активи.

Blackstone Credit е заела повече от $3 милиарда в Европа през първата половина на тази година посредством транзакции, включващи IRIS Software, Zellis, Focus Group, Rimes и ПИБ. Той също по този начин би трябвало да финансира придобиването на Aareon от TPG, оповестено в понеделник.

„ Това са естествени, кредитоспособни, огромни компании, не фънки, не в затруднено състояние, не комплицирани, не кредитори от последна инстанция. Това е заемодател преди всичко “, сподели Карудърс, добавяйки, че фирмите, които са били продадени през 2022 година и 2023 година, са били с изключително високо качество, „ защото компаниите за частни финансови вложения продаваха единствено компании, където щеше да има конкурентен търг “.

Американската група в началото се бореше да започва ECRED заради комплицирани регулации за всяка страна и внимателна европейска инвеститорска база, която обичайно избира по-консервативните вложения. След шест месеца той е набрал едвам 240 милиона евро, спрямо 12 милиарда $, набрани от еквивалента в Съединени американски щати до полугодието.

Инвеститорите също имаха ранни терзания по отношение на ликвидността на фонда и способността им да изтеглят активите си. Blackstone е лимитирал противоположното изкупуване на 2 % от размера на фонда един път месечно или 5 % на всяко тримесечие.

В края на 2022 година Blackstone ограничи тегленията от своите Тръстът за доходи от недвижими парцели в размер на 60 милиарда $, прочут като Breit, откакто опасенията по отношение на оценките на недвижими парцели провокираха бърза сума за назад изкупуване.

„ Никой няма да вложи 10 милиона евро във фонд от 100 милиона евро, в случай че бяха 10 % от фонда те в никакъв случай не биха могли да си върнат своите 10 милиона евро, без да доближат горните граници “, призна Карудърс.

Въпреки вълната от сходни принадлежности, въведени от неговите съперници, Карудърс сподели, че не чака конкуренция сред компании, търсещи нови вложители: „ Мисля, че комбинираните активи сред всички сега са под €3 милиарда, тъй че това е доста дребна сума от общия пазар. “